6.05吋爱疯未搭双镜头?外资砍大立光升可成

美系外资聚焦苹果供应链,下砍今年首季、第2季iPhone X预估外,预期下半年重点6.05吋平价款iPhone恐未搭载双镜头等疑虑,将冲击股王大立光后市营收动能,将目标价从3500元下砍至3200元,预警今明年每股获利成长仅在1~5%。但看好可成受惠单价提升,将目标价从325元调升至430元。
聚焦今年下半年苹果重点机款,当属6.05吋LCD版iPhone,美系外资预期,6.05吋款将占下半年整体新机种比重达40%,有望拿下整体市占率70%,
美系外资指出,国际投资人多在关注明年7P镜头趋势,期望能挹注大立光成长动能,不过,三星今年旗舰款S9系列已率先採用7P镜头,但大立光7P镜头仍在设计阶段,换言之,三星已领先近乎一年的时间。
虽然3D感测镜头是话题,但大立光恐要面临苹果iPhone週期降温的风险、6.05吋平价款iPhone可能仍採用单镜头,混合镜头和高端模组的疑虑、加上与舜宇光学、玉晶光、Kantatsu、AAC的竞争态势,4项目风险将值得关注。
不过,外资对机壳厂可成多持正向看法,由于6.05吋iPhone机壳单价较iPhone 8提升逾30%,加上可成也打进6.46吋OLED iPhone供应,预期明年下半年起开始供应不锈钢,看好可成今明年iPhone订单市占率将可提升至26%、28%,平均单价也可分别看增16%、7%。将评等从中立调升至加码,目标价也从325元上调至430元。